Hvordan vover Leasing ekstra millioner til en start egenkapital værdi

Craig Berman strålede mærkbart efter endt sin bestyrelse præsentation. Berman, administrerende direktør for en start, som udvikler nanoteknologi applikationer for forsvarsindustrien, havde netop lukket en $ 20 millioner egenkapital runde. Berman afsluttet runde på en egenkapital værdiansættelse, der gjorde hele bestyrelsen blush. Kun seks måneder tidligere, Berman’s team står over for en skræmmende tekniske forsinkelse, der satte selskabet tilbage tre måneder. Med kun fire måneder af likvide midler tilbage fra en tidligere equity runde, medfører forsinkelsen Bermans selskab til at brænde penge hurtigere og ikke opfylder en vigtig benchmark.
Udsigten til at hæve yderligere egenkapital tidligere end forventet og på et meget lavere værdiansættelse end forventet var en nedkøling troede for Berman og hans bestyrelse. Ligesom ting syntes at være på vej ned ad bakke, anbrudt selskabets Økonomidirektør tanken om at få $ 1,5 millioner i venture leasing. Ca ville $ 600.000 af denne finansiering blive brugt til at finansiere eksisterende udstyr. Balancen kan bruges til kommende opkøb af arbejdsstationer, servere, software og testudstyr.
En kollega havde indført Jamal Waitley, selskabets Økonomidirektør, at Jerry Sprole. Sprole hoveder Connecticut-baserede, Leasing teknologier International, en leasing firma med speciale i udstyr finansieringen af venturekapital-backed nystartede virksomheder og nye vækstvirksomheder. Det tog Waitley mindre end en måned til at få finansieringen på plads. Kontanter fra sælge og leje tilbage eksisterende udstyr sammen med et leasing linje at tilføje nyt udstyr tilladt Bermans virksomhed til at drive tre ekstra måneder uden yderligere egenkapital. Når virksomheden endelig afsluttet sine 20 millioner dollars equity runde, var før penge værdiansættelse mindst 5 millioner dollars mere end det ville have været ellers. Venture leasing havde bogstaveligt talt skabt millioner af dollars for Bermans aktionærer.
Ligesom Bermans fast, et stigende antal venturekapital-backed nystartede udnytter venture leasing at opbygge egenkapital værdi hurtigere og udvide infrastruktur. Hvad er venture leasing og hvorfor er det blevet så attraktivt for venturekapital-backed nystartede? Hvordan kyndige iværksættere bruger venture leasing for at øge aktionærværdien? For at finde svar, skal man tage et nærmere kig på denne vigtige finansieringskilden for venturekapital-backed nystartede.
Sigt venture leasing beskriver udstyr finansiering forudsat af udstyr leasing virksomhederne pre profit, tidlige fase virksomheder finansieret af venturekapitalinvestorer. Bermans fast, disse nystartede kræver ligesom business essentials som computere, netværksudstyr, software og udstyr til produktion og R&D. Disse virksomheder generelt stole på eksterne investor støtte indtil de bevise deres forretningsmodeller eller opnå rentabilitet.
Hvor passer, venture leasing ind i venture finansiering mix? De relativt høje omkostninger ved risikovillig kapital i forhold til risikovillig leasing fortæller historien. For at opveje den risiko, de tager venture kapitalister, modtager de generelt betydelige andele i virksomhederne de finansiere. De søger typisk investeringsafkast på mindst 35% af deres investeringer over fem til syv år. Deres afkast er opnået via en IPO eller andre salg af deres andele. I sammenligning søge venture udlejere en tilbagevenden i området 15 – 22%. Disse transaktioner afskrive i to til fire år og er sikret af den underliggende udstyr. Selv om risikoen for venture udlejere er også høj, mindske venture udlejere risikoen ved at have en sikkerhedsinteresse i det leasede udstyr og strukturering af transaktioner, der afskrive. Drage fordel af den indlysende omkostningsfordel af venture leasing over venturekapital, startup virksomheder har vendt til risikovillig leasing som en væsentlig finansieringskilde til at støtte deres vækst og at opbygge egenkapital værdi hurtigere. Ekstra fordele til nystartede af venture leasing omfatter de traditionelle leasing støttepunkter—bevarelse af kontanter for driftskapital, administration af cash flow, fleksibilitet, håndtering af udstyr forældelse, og tjener som et supplement til andre tilgængelig kapital.
Hvordan vurderer venture leasing virksomhederne transaktioner? Venture udlejere ser nærmere på flere faktorer. To af de vigtigste ingredienser i en vellykket ny venture er kaliber af dens ledelsesteam og dens venturekapital sponsorer. I mange tilfælde synes de to grupper at finde hinanden. Et godt ledelsesteam har normalt vist tidligere succeser i feltet, hvor den nye venture er aktiv. De bedre ventureinvestorer har vellykket track records og direkte erfaring med slags virksomheder de finansieret. De bedste VCs har Industri specialisering og mange ansætte personer med direkte drift erfaring inden for de brancher, de finansiere.
Efter afgørelsen af at kaliber af ledelsesteam og venture kapitalister er høj, ser en venture udlejeren ved starts forretningsmodel og markedspotentiale. Under denne evaluering udlejeren mener spørgsmål såsom: giver forretningsmodellen mening? Skal produktet/servicen? Hvem er den målrettede kunde og hvor stort er det potentielle marked? Hvordan prissættes produkter og serviceydelser? Hvad er de forventede indtægter? Hvad er produktionsomkostningerne og hvad er de andre forventede udgifter? Synes disse fremskrivninger rimelig? Hvor mange kontanter på side og hvor længe vil det vare start ifølge fremskrivningerne? Hvornår skal begynder den næste equity runde? Disse, og spørgsmål som disse, hjælpe udlejeren afgøre, om forretningsplan og model er rimelig
Det vigtigste spørgsmål står et leasingselskab finansiering nystartede er, om der er tilstrækkelige kontanter på hånden til at understøtte start gennem en betydelig del af leasingperioden. Hvis venture ikke er i stand til at rejse yderligere kapital og løber tør for kontanter, udlejeren står til at miste penge på transaktionen. For at mindske denne risiko, kræver mest erfarne venture udlejere, at opstart har mindst ni måneder af kontanter på side før du fortsætter. Normalt, udtømt nystartede godkendt af venture udlejere har rejst mindst $ 5 millioner i venturekapital og har ikke endnu en sund del af dette beløb.
Hvor slår nystartede virksomheder for at få venture leasing? En del af den infrastruktur til støtte nystartede er en håndfuld af nationale leasingselskaber, der specialiserer sig i venture leasing. Disse virksomheder har ligesom de Connecticut-baserede udlejer introduceret til Waitley, erfaring og ekspertise inden for strukturering, prissætning og dokumentere transaktioner, udfører due diligence, og arbejder med startup virksomheder gennem deres op-og nedture.
De fleste venture udlejere give lejemål til nystartede under kreditlinjer, så gæsterne kan planlægge flere takedowns i løbet af året. Disse lease linier typisk spænder fra så lidt som $200.000 til over $ 5.000.000, afhængigt af start-up’s, forventede vækst og venturekapital støtteniveauet. Bedre venture lease udbydere også hjælpe kunder, direkte eller indirekte, i at identificere andre ressourcer til at støtte deres vækst. De hjælper kunder anskaffe udstyr til bedre priser, arrangere takeouts af eksisterende udstyr, finde supplerende arbejde, kapital finansiering, Find midlertidigt CFO og give introduktioner til potentielle strategiske partnere—disse er alle value-added services de bedste venture udlejere bringer til bordet.
Mens Craig Bermans historie er kun en illustration baseret på en faktiske finansiering, opdager mange venturekapital-backed nystartede at venture leasing kan udnytte risikovillig kapital for at styrke aktionærværdien. Disse nystartede kan derefter bruge deres risikovillig kapital til vækst aktiviteter, der opbygger virksomhedens værdi, som produktudvikling, bringe i forvaltning talent og udvide deres markedsføringsindsats. Da venture leasing er mere omkostningseffektive end venturekapital, kræver ingen repræsentation eller tab af ledelsesmæssig kontrol, og normalt resulterer i lidt eller ingen egenkapital fortynding, denne hastigt voksende finansiering for nystartede virksomheder er ved at nå radar skærmene af mange kyndige iværksættere.

Skriv et svar

Din e-mailadresse vil ikke blive publiceret. Krævede felter er markeret med *